京东金融×宏利基金发布《中国个人养老金投资洞察报告》

　　在全球人口老龄化的背景下，个人养老金制度已成为各国政府应对养老挑战的重要手段。1月16日，京东金融与宏利基金在北京联合举办了《中国个人养老金投资洞察报告（2025年）》（以下简称《报告》）发布会。这也是个人养老金制度全国推行以来，国内首份全面回顾个人养老金落地两年情况的报告。

　　开户数量稳定增长，养老需求各有不同

　　《报告》基于1500份问卷调查结果揭示了发展现状：开户数量呈稳定增长态势，但缴费水平存在较大差距；个人养老金产品供给不足，不能满足个性化需求；产品的投资收益距离预期较远，资产配置能力也有待优化。

　　同时，个人养老金账户购买基金的投资者对高权益产品表现出明显偏好，其中三年期、五年期Y份额基金备受青睐，说明了产品供给、投资能力与投资者需求之间存在错配。

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　　《报告》在深入研究国际经验后给出了建议，如：制定多税收优惠模式，税收优惠向中低人群倾斜；设计更灵活的制度，探索养老第二、第三支柱的互通机制；提供更加丰富的资产供给，以满足个性化需求。

　　“国外个人养老金业务在经济繁荣期发展，当时美股美债收益良好，经济环境也有大量年轻人涌入，宏观环境有利。而国内在资产配置时，需充分考虑当前的经济环境以及中国居民的风险承受意愿。”在对比中国与国外个人养老金发展差异时，京东财富投研负责人冯永昌认为，国内一些投资者养老理财意识较为薄弱，人们更偏向于养老储蓄。

　　冯永昌认为，提升投资者对个人养老金长期投资的认知和参与度“关键在于通过投资者教育，引导投资者从追求高收益幻觉转向关注降低风险，让投资者理解个人养老金长期投资的价值。”

　　《报告》对此做了研究，将1500名受访者按照年龄层分为：Z世代（1995-2009年出生）、千禧一代（1980-1995年出生）、X世代（1965-1980年出生）、婴儿潮一代（1945-1965年出生），并调研了他们的养老意识、养老储备、个人养老金账户使用情况。

　　经过两年对个人养老金制度的大力宣传，各个年龄层的养老意识都有所增强，也成为投资领域的重要议题，越来越多人将“养老储备”作为重要投资目标之一。但仍有40.7%的受访者表示还没有思考过退休后的生活。

　　“婴儿潮一代”（61岁以上的客群）养老规划意愿最为强烈，超过一半的20-24岁客群开始进行养老规划。而“Z世代”更注重体验，大部分人尚无退休储备行动；“千禧一代”更注重当前现金流；“X世代”更加注重投资期限设置灵活，有随时可支取的需求。

　　个人养老金账户投资以现金存款和银行理财为主，风险偏好比较低。但是仍有不少投资者对于投资收益有相对高的需求，偏好权益类产品。

　　国内养老需求旺盛，个性化模型契合用户需求

　　发布会上，人力资源和社会保障部基金监管局原局长唐霁松表示，当前个人养老金制度试点成效显著，开户人数超7000万，产品供给丰富多样，制度运行平稳有序。

　　《报告》也深入分析了国内居民购买个人养老金的必要性。

　　国内人口老龄化呈现基数大、占比高、速度快的特点。截至2023年末，国内65岁以上人口为2.17亿人，占全国人口的15.4%。预计2035年左右，60岁及以上人口将突破4亿，占总人口超过30%。

　　为推动个人养老金高质量发展，唐霁松表示政府、企业、金融机构需协同发力。

　　京东财富养老下滑曲线配置模型（JD-RGP）。资料图

　　据悉，京东金融养老金业务经过两年发展，已与10多家银行合作，通过系统流程优化提升了用户体验。同时，与金融机构深度合作，构建产品供应链，提供260多只个人养老金基金产品及稳健的养老保险产品。